Az első tőzsdei összeomlás: a South Sea Company

2024 Szerző: Sherilyn Boyd | [email protected]. Utoljára módosítva: 2023-12-16 09:39

Korai évek

1710-re Anglia pénzügyei rémültek voltak. A különböző kormányzati szervek saját hiteleket szerveztek és pénzt költettek kevés pénzügyi felügyelet mellett. A pénzügyminiszter, Robert Harley meggyőzte a Parlamentet, hogy vizsgálja ki ezt a rendetlenséget. Az első lépésük az volt, hogy átgondolták elkötelezettségüket arra, hogy a Bank of England egyedüli vezetője legyen az ország hitelének.

Abban az időben a Bank of England megpróbálta finanszírozni a brit katonákat lottó részvények eladásával, de a válasz lassú volt. Harley megadta az engedélyt egy másik magánvállalkozásnak, az Hollow Sword Blade Companynek, hogy lottózzon; marketingje annyira sikeres volt, hogy hamarosan a Kard Blade Társaság lottóversenyt rendeztek rendszeresen a kormány nevében.

A spanyol örökösödési háború vége felé Anglia körülbelül 10 millió fontot költött az adósság finanszírozásához, és visszafordult a Kard Blade csoport néhány géniuszához. Ők alkotják a Nagy-Britannia kereskedelmi kereskedője és kereskedője, Kereskedelem a Dél-tengerekhez és más amerikai részekhez, valamint a halászat ösztönzése (South Sea Company, rövid) 1711-ben. A 6% -os kamat ellenében a Déli Tenger Társaság Angliának a társaság részvényeiért cserébe fennálló tartozásait vásárolja. A befektetőket a tervbe csábította, nemcsak az érdekeltség, hanem a társaság nyereségében való megosztás lehetőségével is.

Az államadósság finanszírozása mellett a Dél-Tenger Társaság Dél-Amerikában kereskedési céllal működött. valójában a Parlament chartájának egy része monopóliumot tartalmazott a dél-tengeri (valójában Dél-Amerika egésze) kereskedelmével szemben. Annak ellenére, hogy biztosnak tűnt, 1713-ra ez az üzlet monopóliumrésze értéktelen volt, mivel az Utrecht-i szerződés elzárta Angliából a kereskedelmet az Újvilág déli részén.

Csalás a 18. században

Annak érdekében, hogy a bennfentesek élvezhessék a legnagyobb hasznot, a Déli Tengerészvénytársaság alapítói kétszintű, etikusan kihívó kampányt indítottak. A vállalat tervének az államadósság megszerzésére vonatkozó bejelentését megelőzően a bennfentesek megvesztegetették Nagy-Britannia finanszírozási képességét, csökkentve ezzel az adósság értékét. A bennfentesek ezt követõen nagymértékben csökkentették a £ 55 / £ 100 értéket.

Azután, hogy ösztönözzék az adósságokat a részvények cseréjére, a bennfentesek hangosan hirdették a vállalat kereskedelmi műveleteinek nagy értékét, beleértve annak (értéktelen) dél-amerikai monopóliumát. Ahhoz, hogy tisztességes legyen, a South Seas még mindig jelentős rabszolgakereskedelmi művelet volt, bár ez nem olyan jövedelmező volt, mint azt remélték. Mindenesetre, röviddel az adósság-felvásárlási terv bejelentését követően, a South Sea Company részvényenként 123 GBP értékben értékesített (az előre bejelentés szerinti 100 GBP-ről és az átvett adósságbirtokosok által kapott 55 fontról).

Irracionális exuberance

A gazdálkodó úgy tűnt, hogy csak 1718 körül mozog, amikor Spanyolországgal folytatott háború vezetett spanyol érdekeket Dél-Amerikában, hogy megragadja a cég tulajdonát. Bár a vállalat elvesztette az eszközöket, a rohamok valódi vesztesége a rossz nyilvánosságtól származott.

1719-ben, talán látta a falra történő írást, a South Seas Company kampányt indított a bennfentesek védelmére. Ezeket a néhányat megvásárolták a jelenlegi áron. Ezután a vállalat újabb marketingkampányt indított, ismét a South Seas monopóliumának magas értékét hirdette. Mivel a kormány kiemelkedő tagjai tartották a lehetőségeket, részt vettek a pletyka elterjesztésében, és a gyorsítótáruk hitelességet biztosított számukra. Az állomány ára körülbelül 100 fontról közel 100 fontra emelkedett, és a bennfentesek rendkívüli nyereséget értek el. A tőzsdei árfolyamon alapuló csúcson a cég 200 millió fontot ért el (vásárlóerővel, ma ez körülbelül 24 milliárd font / 37 milliárd font, átlagkeresete pedig 350 milliárd font lenne, 537 milliárd font).

Mint a 17. században a tulipán mánia és a 1929-es amerikai részvénypiaci összeomlás, a naiv rendszeres emberek az irracionálisan gazdag piacra torkolltak, ahogyan a többi tőzsdei kereskedelem is. Az egyik leggátlannakbbnak nevezték, nem hagylak, A nagy előnyben részesülő vállalkozás vállalására, de senki sem tudja, mi az. Ezt követően az Országgyűlés már nem tudott kezelni, és a dél-tengeri bennfentesek (a nyilvánosság megkétszerezésére vonatkozó informális monopóliumuk védelme érdekében) 1720-ban sürgette a Bubble Act-et. Ez a jogszabály megtiltotta a meglévő oklevelekkel versengő új társaságok létrehozását, a kormány hiányában.

Összeomlás

1720 júniusáig a dél-tengeri állomány részvénypiaci ára 1050 fontra emelkedett, és sokan vásároltak részvényeket az általuk vásárolt részvények által biztosított hitelek után (és az 1980-as években azt gondolták, hogy kiégett adósságot találtak). A részvényárfolyam csekély mértékben esett, és 1720 szeptemberéig 150 GBP volt. Az egyének és a vállalatok csődbe mentek, és egy felháborodott nemzet követelte, hogy a Parlament járjon el.

A későbbi vizsgálatban számos olyan személy vett részt, akik csalást vagy más rossz cselekményeket követtek el a rendszer előmozdítása érdekében, köztük I. György urat, két szeretőjét, a főorvost, a kabinet tagját, két minisztériumot és a kancellárt. Kincstár; az utóbbi börtönbe került.

Mindezek ellenére a Dél-Tenger Társaság egy ideje elakadt, de ahelyett, hogy fizikai kereskedelmet folytatott volna a Dél-tengeren, elsősorban csak a 19. század közepéig foglalkozott az államadóssággal.